UE. Inflación crediticia sin límites

El otro día Axel Weber, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE), nos advertía del peligro de la alta liquidez: “en un escenario de una liquidez explícitamente dinámica, la política monetaria debería ser más restrictiva que en un (escenario) normal. El fuerte dinamismo del crédito, combinado con el crecimiento monetario, apunta a nuevas presiones inflacionarias”.

No se quejaba porque sí. Pese haber tenido la M3 un crecimiento inferior al del anterior mes (que fue del 10,9%), sigue estando por encima del 10%, que es muchísimo.

El gráfico de la de abajo corresponde al “Boletín mensual del Banco Central Europeo” del mes pasado (no está actualizado pues). Como se observa, vamos al revés de lo que aconseja la prudencia.

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